Harga Emas Pulih dari Terendah Bulanan; Prospek The Fed yang Hawkish dan USD yang Kuat Batasi Kenaikan
- Emas pulih sedikit dari sekitar level terendah bulanan, meski sisi atas tampaknya terbatas.
- Meningkatnya ketegangan AS-Iran dan kekhawatiran inflasi menghidupkan kembali taruhan kenaikan The Fed, yang menguntungkan para pembeli USD.
- Pengaturan teknis bearish mendukung kemungkinan munculnya aksi jual baru di level yang lebih tinggi.
Emas (XAU/USD) menarik beberapa pembeli selama sesi Asia pada hari Jumat, membalikkan sebagian kerugian hari sebelumnya dan kembali mendekati level terendah bulanan. Namun, pemulihan yang berarti tampaknya sulit terjadi di tengah latar belakang fundamental yang bearish. Harga minyak mentah telah melonjak lebih dari 10% pekan ini karena bentrokan AS-Iran yang kembali memanas memicu kekhawatiran pasokan, menghidupkan kembali kekhawatiran inflasi dan meningkatkan ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) AS akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama. Hal ini, pada gilirannya, dipandang menjadi pendorong bagi Dolar AS (USD) dan melemahkan logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil tersebut.
Konflik AS-Iran memasuki fase baru yang berbahaya karena kedua pihak saling melancarkan serangan yang semakin intens pada hari Kamis, dengan pihak terakhir memperluas kampanye militernya melampaui target militer konvensional. Faktanya, pejabat di Bandar Abbas, Iran selatan, melaporkan bahwa infrastruktur sipil – termasuk fasilitas listrik dan stasiun kereta api – telah terkena serangan. Iran membalas dengan serangan rudal dan drone yang menargetkan negara-negara Teluk yang bersekutu dengan AS. Ketegangan juga meningkat di sekitar Selat Hormuz, dengan AS mencegat kapal-kapal komersial yang mencoba menembus blokade angkatan lautnya di sekitar Iran.
Sementara itu, Korps Garda Revolusi Islam Iran telah mengancam akan memperluas konflik dengan menargetkan rute pasokan energi regional tambahan. Faktanya, Reuters melaporkan bahwa Iran telah meminta Houthi Yaman untuk bersiap menutup jalur minyak Laut Merah. Hal ini membantu harga minyak mentah mempertahankan kenaikan terbaru di level tertinggi satu bulan, menghidupkan kembali kekhawatiran tentang inflasi yang didorong energi. Selain itu, data makro AS yang positif dan komentar hawkish dari pejabat The Fed yang berpengaruh memperkuat ekspektasi bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman setidaknya sekali hingga akhir tahun ini.
Departemen Tenaga Kerja AS melaporkan pada hari Kamis bahwa jumlah warga Amerika yang mengajukan aplikasi baru untuk tunjangan pengangguran turun menjadi 208 Ribu yang disesuaikan secara musiman untuk pekan yang berakhir 11 Juli. Angka tersebut berada di bawah estimasi konsensus dan menggarisbawahi ketahanan pasar tenaga kerja AS. Secara terpisah, Indeks Manufaktur The Fed Philadelphia melonjak dari 10,3 menjadi 41,4 pada bulan Juli, mencapai level tertinggi sejak November 2021 dan menunjukkan percepatan cepat dalam aktivitas pabrik regional. Rincian lebih lanjut mengungkapkan bahwa kedua indikator harga terus menandakan kenaikan harga.
Lebih lanjut, Presiden The Fed Dallas Lorie Logan mengatakan bahwa kabar positif pekan ini mengenai harga konsumen dan grosir masih belum cukup baik untuk menandakan bantuan nyata bagi rumah tangga AS. Ia menyerukan suku bunga yang sedikit lebih tinggi untuk memenangkan pertempuran yang telah kalah oleh bank sentral selama lima tahun terakhir. Selain itu, Wakil Ketua The Fed Philip Jefferson mengatakan bahwa ia terbuka untuk menaikkan suku bunga jika inflasi tidak menunjukkan perbaikan dalam waktu dekat. Menurut CME Group FedWatch Tool, para pedagang saat ini memprakirakan peluang hampir 75% untuk kenaikan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin (bp) pada bulan Desember.
Faktor-faktor tersebut di atas menguntungkan para pembeli USD, sehingga menunjukkan bahwa setiap pemulihan lanjutan pada harga Emas kemungkinan besar akan dijual dan segera memudar. Para pedagang kini menantikan agenda ekonomi AS hari Jumat – yang menampilkan data Izin Mendirikan Bangunan, Pembangunan Perumahan Baru, Produksi Industri, serta Indeks Sentimen Konsumen awal Universitas Michigan dan Ekspektasi Inflasi. Hal ini, bersama dengan pernyataan para pejabat The Fed, akan mendorong USD dan memberikan sedikit dorongan bagi harga Emas, yang tetap berada di jalur untuk mencatat kerugian selama pekan kedua berturut-turut.
Grafik harian XAU/USD
Pengaturan teknis bearish Emas membenarkan kehati-hatian sebelum mengantisipasi pemulihan yang berarti
Dari sudut pandang teknis, pasangan aset XAU/USD telah bergerak lebih rendah di sepanjang channel yang miring ke bawah dan tetap berada di bawah Simple Moving Average (SMA) 200 hari yang sangat penting. Hal ini menegaskan kembali prospek bearish jangka pendek untuk Emas dan menunjukkan bahwa rally kemungkinan akan tetap terbatas dalam fase korektif yang lebih luas. Sementara itu, indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) telah berubah sedikit positif, sedangkan Relative Strength Index (RSI) di dekat 40 mengisyaratkan hanya stabilisasi awal, bukan pemulihan yang berkelanjutan.
Karena itu, setiap kenaikan lebih lanjut dapat menghadapi rintangan awal di puncak channel dekat $4.082,74, dengan resistance struktural yang lebih kuat di SMA 200 hari yang berkumpul di sekitar $4.495,44. Di sisi bawah, batas bawah descending channel di $3.661,05 bertindak sebagai support utama, dan penembusan tegas di bawah zona ini akan memperkuat struktur bearish yang berlaku dan membuka ruang penurunan lebih lanjut dalam tren saat ini.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar The Fed
Kebijakan moneter di AS dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, Bank sentral ini menaikkan suku bunga, meningkatkan biaya pinjaman di seluruh perekonomian. Hal ini menghasilkan Dolar AS (USD) yang lebih kuat karena menjadikan AS tempat yang lebih menarik bagi para investor internasional untuk menyimpan uang mereka. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed dapat menurunkan suku bunga untuk mendorong pinjaman, yang membebani Greenback.
Federal Reserve (The Fed) mengadakan delapan pertemuan kebijakan setahun, di mana Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) menilai kondisi ekonomi dan membuat keputusan kebijakan moneter. FOMC dihadiri oleh dua belas pejabat The Fed – tujuh anggota Dewan Gubernur, presiden Federal Reserve Bank of New York, dan empat dari sebelas presiden Reserve Bank regional yang tersisa, yang menjabat selama satu tahun secara bergilir.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve dapat menggunakan kebijakan yang disebut Pelonggaran Kuantitatif (QE). QE adalah proses yang dilakukan The Fed untuk meningkatkan aliran kredit secara substansial dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan non-standar yang digunakan selama krisis atau ketika inflasi sangat rendah. Ini adalah senjata pilihan The Fed selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi berperingkat tinggi dari lembaga keuangan. QE biasanya melemahkan Dolar AS.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses kebalikan dari QE, di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo, untuk membeli obligasi baru. Hal ini biasanya berdampak positif terhadap nilai Dolar AS.