29 May 2026

Harga Emas Berhenti Pulih saat Inflasi AS yang Kuat Menegaskan Taruhan Kenaikan Suku Bunga The Fed di Tengah Ketidakpastian Iran

Emas menghentikan pemulihan semalamnya dari level terendah dua bulan di tengah sinyal campuran mengenai kesepakatan damai Iran.
Kenaikan inflasi AS memperkuat taruhan kenaikan suku bunga The Fed, menopang USD dan membatasi logam mulia.
Pengaturan teknis mendukung para pedagang bearish dan menyarankan kehati-hatian sebelum mengantisipasi kenaikan lebih lanjut.

Emas (XAU/USD) berusaha keras untuk memanfaatkan rebound solid hari sebelumnya dari area $4.367-$4.366, atau level terendah sejak 27 Maret, dan berosilasi dalam rentang sempit selama sesi Asia pada hari Jumat. Logam mulia saat ini diperdagangkan di sekitar level psikologis $4.500, hampir tidak berubah sepanjang hari, karena para pedagang memilih menunggu perkembangan lebih lanjut seputar kesepakatan damai AS-Iran sebelum menempatkan taruhan terarah baru.

Axios, mengutip dua pejabat AS, melaporkan bahwa AS dan Iran telah mencapai kesepakatan draf untuk memperpanjang gencatan senjata yang sedang berlangsung selama 60 hari. Hal ini meredakan kekhawatiran tentang gangguan berkepanjangan terhadap aliran minyak melalui wilayah tersebut dan menjaga harga Minyak Mentah tetap tertekan di dekat palung bulanan, yang menurunkan ekspektasi kenaikan suku bunga. Selain itu, optimisme terbaru ini melemahkan status mata uang cadangan Dolar AS (USD), yang pada gilirannya dipandang sebagai faktor pendorong harga Emas.

Sementara itu, proposal damai terbaru masih memerlukan persetujuan akhir dari Presiden AS Donald Trump. Selain itu, para investor tetap skeptis terhadap kesepakatan untuk mengakhiri perang yang telah berlangsung selama tiga bulan di tengah ketidaksepakatan besar antara AS dan Iran mengenai program nuklir Teheran dan Selat Hormuz. Selain itu, potensi dimulainya kembali permusuhan terbuka antara AS dan Iran seharusnya menjaga antusiasme pasar tetap terkendali. Hal ini, pada gilirannya, seharusnya membantu membatasi kerugian lebih dalam pada USD dan membatasi keuntungan bagi Emas.

Para penjual USD juga tampak ragu di tengah kenaikan inflasi AS dengan laju tercepat dalam tiga tahun, yang sebagian besar didorong oleh kenaikan biaya energi akibat konflik Timur Tengah. Faktanya, Biro Analisis Ekonomi AS (BEA) melaporkan pada hari Kamis bahwa Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) meningkat menjadi 3,8% YoY di bulan April dari 3,5% di bulan sebelumnya. Selain itu, ukuran inti yang tidak termasuk harga pangan dan energi yang volatil naik 3,3%, sesuai perkiraan.

Data tersebut memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve AS (The Fed) mungkin perlu mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama dan mengimbangi perlambatan pertumbuhan ekonomi. Perkiraan awal mengungkapkan bahwa Produk Domestik Bruto (PDB) AS meningkat pada tingkat tahunan sebesar 1,6% di kuartal pertama 2026. Ini merupakan revisi turun dari perkiraan awal sebesar 2,0%. Namun, para pedagang tampak yakin bahwa The Fed akan menaikkan biaya pinjaman pada akhir tahun ini di tengah inflasi yang membandel.

Menurut Alat FedWatch CME Group, para pedagang saat ini memberikan peluang sekitar 50% untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) oleh The Fed pada tahun 2026. Hal ini, pada gilirannya, menyarankan kehati-hatian sebelum mengantisipasi penurunan signifikan pada USD dan menempatkan taruhan bullish agresif pada Emas yang tidak memberikan imbal hasil.

Grafik harian XAU/USD

Para penjual emas unggul di bawah SMA 50-hari dan resistance channel menurun

Pasangan XAU/USD menunjukkan ketahanan di bawah Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang secara teknis signifikan pada hari Kamis dan melakukan pemulihan yang cukup baik dari batas bawah channel menurun jangka pendek. Hal ini menjaga tren naik yang lebih luas tetap utuh, meskipun kurangnya aksi beli lanjutan menyarankan kehati-hatian bagi para pedagang bullish.

Sementara itu, indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) berada di wilayah negatif dan Relative Strength Index (RSI) sekitar 42 menunjukkan momentum sisi bawah yang lemah, belum jenuh jual. Selain itu, logam mulia ini bertahan dengan baik di bawah Simple Moving Average (SMA) 50-hari di $4.627,51 dan hambatan channel menurun di sekitar $4.667,32, menjaga nada bearish yang terbatas tetap utuh.

Di sisi bawah, support langsung berasal dari SMA 200-hari jangka panjang di $4.405,20, sebelum lantai channel di dekat $4.348,84. Pelanggaran berkelanjutan di bawah level terakhir akan memperkuat bias bearish saat ini dan membuka peluang untuk fase korektif yang lebih dalam.

(Analisis teknis dalam cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Mengapa Orang Berinvestasi dalam Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang Membeli Emas Paling Banyak?

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Bagaimana Emas Berkorelasi Dengan Aset-Aset Lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga Emas Bergantung pada Apa?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.