15 May 2026

Emas turun untuk hari keempat berturut-turut karena taruhan The Fed yang hawkish dan geopolitik mendukung USD

Emas menarik beberapa penjual lanjutan untuk hari keempat berturut-turut di tengah pembelian Dolar AS (USD) yang berkelanjutan.
Kekhawatiran inflasi terus memicu taruhan hawkish The Fed dan mengangkat USD ke level tertinggi lebih dari satu bulan.
Ketidakpastian geopolitik yang terus berlanjut menjadi faktor lain yang mendukung Greenback.

Emas (XAU/USD) diperkirakan memperpanjang pullback minggu ini dari puncak bulanan dan bergerak lebih rendah untuk hari keempat berturut-turut pada hari Jumat di tengah minat pembelian Dolar AS (USD) yang berkelanjutan. Faktanya, Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak Greenback terhadap sekeranjang mata uang, naik ke level tertinggi sejak 8 April di tengah kombinasi faktor. Terhentinya perundingan damai AS-Iran, di tengah ketidaksepakatan besar mengenai program nuklir Teheran dan Selat Hormuz, menjaga risiko geopolitik tetap ada. Selain itu, meningkatnya taruhan kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve AS (The Fed) memberikan dukungan tambahan bagi USD dan melemahkan permintaan terhadap emas batangan yang tidak berimbal hasil.

Presiden AS Donald Trump mengatakan dalam sebuah wawancara yang disiarkan pada Kamis malam di Fox News bahwa dia tidak akan lebih sabar lagi dengan Iran dan mendesak Teheran untuk mencapai kesepakatan. Sementara itu, sebuah kapal komersial dilaporkan disita oleh personel Iran di lepas pantai Uni Emirat Arab (UEA), memicu kekhawatiran atas aliran pasokan energi melalui Selat Hormuz yang krusial. Perkembangan terbaru ini tetap mendukung harga Minyak Mentah yang tinggi. Selain itu, angka inflasi AS yang lebih panas dari perkiraan yang dirilis minggu ini dan data Penjualan Ritel AS pada hari Kamis meningkatkan ekspektasi pasar terhadap bank sentral AS yang lebih hawkish dan terus menjadi pendorong bagi USD.

Indeks Harga Konsumen (IHK) utama AS naik ke tingkat 3,8% YoY pada bulan April, dan ukuran inti naik ke 2,8%. Selain itu, Indeks Harga Produsen (IHP) AS melonjak 1,4% bulan lalu, mendorong tingkat tahunan menjadi 6,0%. Lebih jauh, Penjualan Ritel AS meningkat untuk bulan ketiga berturut-turut pada bulan April, mencerminkan belanja konsumen yang masih tangguh meskipun tekanan inflasi meningkat dan menegaskan taruhan hawkish The Fed. Menurut Alat FedWatch CME Group, para pedagang kini memperhitungkan hampir 40% kemungkinan bahwa bank sentral AS akan menaikkan biaya pinjaman pada akhir tahun. Hal ini, pada gilirannya, menguntungkan para pembeli USD dan mendukung kemungkinan penurunan lebih lanjut harga Emas.

Sementara itu, hubungan AS-Tiongkok tampaknya telah stabil setelah pertemuan tingkat tinggi antara Trump dan Presiden Tiongkok Xi Jinping. Namun, Xi memperingatkan bahwa penanganan yang salah atas isu Taiwan dapat memicu "benturan bahkan konflik" antara AS dan Tiongkok. Trump dan Xi dijadwalkan melanjutkan pembicaraan hari kedua di Beijing, dan berita yang muncul mungkin terus menimbulkan volatilitas di pasar keuangan. Selain itu, perkembangan seputar krisis Timur Tengah akan menjadi perhatian untuk peluang perdagangan jangka pendek. Meski demikian, pasangan XAU/USD tetap dalam jalur untuk mencatat kerugian mingguan, dan latar belakang fundamental yang lebih luas tampaknya condong mendukung para penjual.

Grafik 1 jam XAU/USD

Emas tampak rentan saat penembusan di bawah retracement 50% mulai berperan

Dari perspektif teknis, kegagalan berulang baru-baru ini di dekat resistance horizontal $4.765-$4.770 membentuk pola double-top. Penembusan berikutnya di bawah konfluensi $4.670 – yang terdiri dari Simple Moving Average (SMA) 200 jam dan level retracement Fibonacci 38,2% dari kenaikan dari sekitar $4.500, atau level terendah bulanan – mengonfirmasi pandangan negatif.

Selain itu, indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD) berada jauh di wilayah negatif dengan pembacaan -5,58. Lebih jauh, Relative Strength Index (RSI) turun ke 26,5, mengindikasikan kondisi oversold yang dapat memperlambat, tetapi belum membalikkan, tekanan turun yang sedang berlangsung.

Di sisi bawah, support langsung berada pada retracement Fibonacci 61,8% di $4.605,89, diikuti oleh lantai sekunder pada level 78,6% di $4.560,62 dan area swing low sebelumnya di $4.502,95. Di sisi atas, resistance awal muncul pada retracement 50% di $4.637,69, diikuti oleh zona kemacetan yang lebih tebal antara retracement 38,2% di $4.669,49 dan SMA 200 jam di $4.673,40, dengan pemulihan lebih lanjut kemungkinan menghadapi batasan lebih kuat pada retracement 23,6% di dekat $4.708,83.

(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Mengapa Orang Berinvestasi dalam Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang Membeli Emas Paling Banyak?

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Bagaimana Emas Berkorelasi Dengan Aset-Aset Lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga Emas Bergantung pada Apa?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.