Inflasi IHK Inti AS Diprakirakan Stabil di Bulan Juni

• Indeks Harga Konsumen AS diprakirakan naik 3,1% YoY di bulan Juni, lebih lambat dari kenaikan 3,3% di bulan Mei.
• Inflasi IHK inti tahunan diprakirakan akan bertahan stabil di 3,4%.
• Data inflasi dapat mengkonfirmasi atau menolak penurunan suku bunga The Fed di bulan September dan mendorong valuasi Dolar AS.

Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) akan mempublikasikan data inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK) yang sangat dinanti-nantikan dari Amerika Serikat (AS) untuk bulan Juni pada hari Rabu pukul 12:30 WIB.

Dolar AS (USD) bersiap-siap untuk menghadapi volatilitas tinggi, karena kejutan apa pun dari laporan inflasi AS dapat secara signifikan berdampak pada harga pasar terhadap ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve (The Fed) pada bulan September.

Apa yang Diharapkan dari Laporan Data IHK Berikutnya?

Inflasi di AS, yang diukur dengan IHK, diprakirakan akan meningkat pada tingkat tahunan sebesar 3,1% di bulan Juni, turun dari kenaikan 3,3% yang dilaporkan di bulan Mei. Inflasi IHK inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, terlihat stabil di 3,4% pada periode yang sama.

Sementara itu, IHK AS diprakirakan akan naik 0,1% MoM di bulan Juni setelah tidak berubah di bulan Mei. Akhirnya, inflasi IHK inti bulanan diprakirakan naik 0,2% untuk menyamai kenaikan sebelumnya.

Ketua Federal Reserve (The Fed) Jerome Powell menyampaikan Laporan Kebijakan Moneter Setengah Tahunan dan memberikan kesaksian di depan Kongres AS pada awal pekan ini. Dalam pidato yang telah dipersiapkannya, Powell menegaskan bahwa tidak akan tepat untuk memangkas suku bunga kebijakan sampai mereka mendapatkan keyakinan yang lebih besar pada inflasi yang mengarah ke 2% secara berkelanjutan. Ketika ditanya mengenai perkembangan terbaru di pasar tenaga kerja, "data pasar tenaga kerja terbaru memberikan sinyal yang cukup jelas bahwa pasar tenaga kerja telah mendingin," katanya. Pada akhirnya, pernyataannya gagal untuk menggerakkan jarum sehubungan dengan harga pasar untuk penurunan suku bunga The Fed pada bulan September. Menurut CME FedWatch Tool, probabilitas bahwa The Fed akan membiarkan suku bunga tidak berubah di bulan September adalah sekitar 26%, hampir tidak berubah dari posisi sebelum peristiwa ini.

Meninjau data inflasi bulan Juni, "kami memprakirakan laporan IHK bulan Juni akan menunjukkan bahwa harga-harga inti sebagian besar tetap terkendali setelah membukukan kenaikan 0,16% yang sangat kecil di bulan Mei," kata analis TD Securities dalam sebuah laporan mingguan.

"Inflasi umum kemungkinan akan kembali flat m/m (-0,01%) karena harga energi terus memberikan bantuan yang besar. Perhatikan bahwa prakiraan IHK inti kami yang tidak dibulatkan pada 0,18% m/m menunjukkan risiko yang lebih besar untuk kejutan dovish lainnya untuk kenaikan 0,1%," tambah para analis.

Bagaimana Laporan Indeks Harga Konsumen AS dapat Mempengaruhi EUR/USD?

Para investor tetap optimis mengenai penurunan suku bunga The Fed di bulan September, namun posisi pasar menunjukkan bahwa mereka belum sepenuhnya yakin. Oleh karena itu, kenaikan yang lebih kecil dari prakiraan dalam IHK inti bulanan, pembacaan 0,1% atau lebih kecil, dapat mengkonfirmasi perubahan kebijakan pada bulan September. Dalam skenario ini, Dolar AS dapat berada di bawah tekanan jual dengan reaksi langsung.

Di sisi lain, kenaikan 0,3% atau lebih besar dapat menyoroti kurangnya kemajuan dalam disinflasi dan menyebabkan pelaku pasar menilai kembali kemungkinan penurunan suku bunga di bulan September. Dalam hal ini, investor dapat memperhitungkan kesenjangan kebijakan yang melebar antara Bank Sentral Eropa (ECB) dan The Fed, sehingga membuka peluang penurunan tajam EUR/USD dalam waktu dekat.

Eren Sengezer, Pimpinan Analis Sesi Eropa di FXStreet, memberikan pandangan teknikal singkat untuk EUR/USD dan menjelaskan: "EUR/USD bertahan di atas MA 100-hari dan MA 200-hari setelah pullback yang terlihat di awal pekan ini, yang merefleksikan keraguan para penjual. Selain itu, indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian bertahan di atas 50 menjelang rilis data inflasi AS, yang mengindikasikan bias bullish dalam jangka pendek."

"Level Fibonacci retracement 23,6% dari tren naik pertengahan April-Juni membentuk resistance sementara di 1,0850. Setelah EUR/USD melewati level ini, EUR/USD dapat menghadapi resistance berikutnya di 1,0900-1,0915 (level psikologis, level tertinggi 4 Juni) sebelum menargetkan 1,1000. Pada sisi negatifnya, penjual teknis dapat mengambil tindakan dan memaksa EUR/USD untuk meregang lebih rendah jika pasangan mata uang ini turun di bawah 1,0800 (SMA 100-hari, SMA 200-hari) dan mulai menggunakan level ini sebagai resistance. Dalam skenario ini, 1,0750 (SMA 20 hari) dapat dilihat sebagai support berikutnya sebelum 1,0680 (Fibonacci retracement 78,6%)."