Ancaman Intervensi akan Perlahan Meningkat Jika USD/JPY Terus Naik Menuju 150,00 – MUFG

Yen Jepang (JPY) secara kasar tidak berubah hari ini mencerminkan pergerakan terbatas yang lebih luas di pasar FX. Para ekonom di MUFG Bank menganalisis prospek USD/JPY.

April Tampaknya Terlalu Jauh untuk Mencegah Aksi Jual Yen

Terdapat penurunan yang sangat besar dalam data inflasi Tokyo dengan tingkat inflasi tahunan turun dari 2,4% pada bulan Desember ke 1,6% pada bulan Januari. Tingkat inti-inti turun dari 3,5% ke 3,1%. Penurunan tersebut sebesar 0,4ppt dan 0,3ppt lebih besar dari prakiraan dan dapat menimbulkan keraguan terhadap potensi rencana BoJ untuk menaikkan suku bunga kebijakan pada bulan April. Namun, efek dasar akan lebih mendukung inflasi tetap tinggi dalam beberapa bulan mendatang mengingat subsidi gas dan listrik yang diperkenalkan pada kuartal pertama 2023 membantu menekan inflasi.

Mengingat bias jangka pendek kami yaitu Dolar AS akan menguat dan penurunan data inflasi lebih besar dari prakiraan, kami mungkin akan melihat peningkatan minat terhadap carry yang didanai Yen yang membantu memicu kenaikan lebih lanjut dalam USD/JPY.

Bulan April tampaknya masih terlalu jauh untuk mencegah aksi jual Yen meskipun ancaman intervensi perlahan akan meningkat jika spot terus melayang lebih tinggi ke level 150,00.