EUR/SEK: Riksbank Saat Ini Menyajikan Gambaran yang Menyedihkan Secara Keseluruhan – Commerzbank

Krona Swedia turun tajam setelah pidato Per Jansson, Deputi Gubernur Riksbank, pada hari Kamis. Para ekonom di Commerzbank menganalisa prospek SEK.

Ada Beberapa Argumen yang Menduga bahwa Riksbank Tidak Berada dalam Posisi untuk Memerangi Inflasi dengan Tegas

Per Jansson, Deputi Gubernur Riksbank mengatakan bahwa tren inflasi yang baik dalam beberapa bulan terakhir memungkinkan Riksbank untuk menurunkan suku bunga dengan cukup cepat (dan dengan demikian lebih cepat dari yang diperkirakan sebelumnya). Pernyataan Jansson dapat dibenarkan jika pasar memiliki pandangan yang sama. Namun ternyata tidak, seperti yang ditunjukkan oleh reaksi pasar terhadap komentarnya: SEK turun tajam dan menjadi mata uang G10 dengan performa terburuk selama sesi Kamis.

Riksbank saat ini menyajikan gambaran yang menyedihkan secara keseluruhan: Kenaikan suku bunga yang terlalu berhati-hati selama guncangan inflasi, penolakannya untuk secara terbuka menggambarkan operasi FX-nya sebagai intervensi FX (kami para pengamat tidak sebodoh itu, bung!) dan sekarang terburu-buru untuk memotong suku bunga lagi.

Saya tidak menyalahkan mereka yang mulai curiga bahwa Riksbank tidak berada dalam posisi untuk memerangi inflasi secara tegas. Ada beberapa argumen untuk pandangan ini, seperti terlalu banyak utang dari terlalu banyak rumah tangga. Kami di Commerzbank Research tidak terlalu pesimis. Namun, kita akan segera mengetahui siapa yang benar. Sampai saat itu, premi risiko dapat dibenarkan. Premi yang lebih tinggi jika pernyataan seperti Jansson dibuat lebih sering.