Harga Emas Melemah Karena Teka-Teki Suku Bunga

• Harga Emas kesulitan mengambil langkah tegas meskipun laporan inflasi sedikit lebih panas.
• Dolar AS menunjukkan kompresi volatilitas karena IHK utama yang lebih tinggi gagal mendorong hawks The Fed.
• Rilis IHP dan Penjualan Ritel AS mungkin meningkatkan pergerakan harga Emas.

Harga Emas (XAU/USD) tetap lemah pada hari Kamis karena laporan inflasi AS yang lebih ketat untuk bulan Agustus membingungkan investor terkait arah lebih lanjut. Logam mulia ini berupaya untuk mengambil arah yang jelas karena pasar berharap dampak inflasi utama yang lebih tinggi akibat kenaikan harga bensin masih terbatas pada Indeks Harga Konsumen (IHK) utama. Dolar AS menunjukkan kompresi volatilitas setelah laporan inflasi yang sedikit panas gagal mendorong taruhan Federal Reserve (The Fed) hawkish.

Setelah laporan inflasi AS, investor mengalihkan fokus mereka ke Indeks Harga Produsen (IHP) dan data belanja konsumen untuk bulan Agustus, yang akan memecahkan teka-teki suku bunga lebih lanjut. Siklus suku bunga yang bersifat membatasi saat ini telah gagal dalam mengurangi permintaan tenaga kerja dan belanja konsumen secara signifikan, namun pasar masih khawatir bahwa konteks suku bunga “lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama” dapat meredam gambaran yang lebih luas di masa depan.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Harga Emas Masih Berada di Bawah Tekanan di Tengah Dolar AS yang Sideways

• Harga Emas terekspos penurunan baru karena inflasi AS pada bulan Agustus ternyata lebih kaku dari prakiraan karena kenaikan harga bensin yang signifikan.
• Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa inflasi bulanan tumbuh 0,6% seperti yang diantisipasi oleh para pelaku pasar, lebih tinggi dari sebelumnya 0,2% karena kenaikan harga bensin. IHK utama tahunan naik ke 3,7% dibandingkan ekspektasi 3,6% dan rilis sebelumnya 3,2%.
• IHK inti yang tidak mencakup harga makanan dan minyak yang volatil naik pada laju yang lebih tinggi yaitu 0,3% dibandingkan ekspektasi dan sebelumnya 0,2%. IHK inti AS, pada basis tahunan, melemah ke 4,3% seperti yang diproyeksikan dibandingkan angka Juli 4,7%.
• Harga energi secara keseluruhan yang mencakup komponen-komponen seperti bensin, listrik, dan harga gas utilitas melonjak 5,6% pada bulan Agustus karena rally minyak global yang mendorong inflasi utama lebih tinggi dengan laju yang lebih kuat.
• Para pengambil kebijakan Federal Reserve cenderung mempertimbangkan IHK inti secara khusus, namun inflasi utama yang lebih tinggi dapat mendorong harga input untuk barang-barang inti dan mendorong mereka untuk tetap membuka kemungkinan pengetatan kebijakan lebih lanjut.
• Menurut Fedwatch Tool CME, para pedagang melihat peluang 97% suku bunga tetap stabil di 5,25-5,50% pada Federal Open Market Committee (FOMC) 20 September. Peluangnya adalah 93% sebelum rilis data inflasi. Selama sisa tahun ini, para pedagang mengantisipasi peluang 56% The Fed akan mempertahankan kebijakan moneternya tidak berubah.
• JP Morgan Asset Management berkomentar pada hari Rabu bahwa pihaknya tidak mengantisipasi The Fed menerapkan kenaikan suku bunga lebih lanjut pada siklus ini. Mereka mengatakan bahwa dampak kenaikan harga minyak pada awal September pada inflasi akan terbatas.
• Data inflasi pada bulan Agustus masih belum cukup untuk meningkatkan harapan kenaikan suku bunga lebih lanjut dari The Fed pada tahun 2023, namun kemungkinan perlambatan perekonomian tidak dapat dihindari. The Fed diprakirakan akan mempertahankan suku bunga “lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama” karena inflasi melebihi tingkat yang dikehendaki tampaknya merupakan hal yang paling sulit. Tingkat Pengangguran terlihat semakin naik karena prospek permintaan buruk dan suku bunga lebih tinggi.
• Indeks Dolar AS (DXY) diperdagangkan dalam kisaran terbatas di sekitar 104,70 karena kenaikan terbatas di tengah ekspektasi bahwa The Fed akan selesai menaikkan suku bunga, sementara sisi bawah didukung oleh laporan inflasi yang sedikit lebih tinggi.
• Aksi harga Dolar AS yang lebih volati diprakirakan terjadi karena Indeks Harga Produsen (IHP) dan Penjualan Ritel untuk bulan Agustus akan dipublikasikan pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB).
• IHP utama diprakirakan tumbuh dengan laju yang lebih tinggi karena harga bensin menjadi mahal pada bulan Agustus, sementara IHP inti yang tidak termasuk harga minyak dan pangan melemah.
• Menurut estimasi, data Penjualan Ritel bulanan tumbuh lebih lambat 0,2% dibandingkan laju 0,7% yang tercatat di bulan Juli. Perlambatan momentum belanja konsumen mengindikasikan bahwa tekanan inflasi yang lebih tinggi berdampak pada pendapatan rumah tangga.

Analisis Teknis: Harga Emas Diperdagangkan di Sekitar $1.900

Harga Emas berada di dekat terendah tiga minggu, sedikit di atas support penting $1.900. Logam mulia kesulitan menemukan penawaran beli karena laporan inflasi bulan Agustus mengindikasikan risiko kenaikan pada inflasi utama akibat kenaikan harga bensin. Logam kuning gagal bertahan di atas Exponential Moving Average (EMA) 200-hari, yang berada di sekitar $1.910,00. EMA 20 dan 50 yang miring ke bawah menggambarkan tren bearish jangka pendek.