Emas Tidak Berkinerja Buruk Sama Sekali – Commerzbank

Ulrich Leuchtmann, Kepala Riset FX dan Komoditas di Commerzbank, menganalisa jebakan analisis aset pada saat Dolar mengalami perubahan signifikan.

Analisis Aset pada Saat USD Menguat

Perbandingan Emas dengan rata-rata G10 (tidak termasuk USD dan EUR) menunjukkan bahwa Emas tidak berkinerja buruk sama sekali. Hal ini hanya terlihat karena Dolar AS pada khususnya, dan juga Euro sampai batas tertentu, telah menguat terhadap rata-rata ini selama periode ini. Dan karena hampir semua orang melihat XAU/USD atau (untuk pembaca Eropa) XAU/EUR.

Pada saat Dolar mengalami perubahan yang signifikan, banyak harga aset dalam mata uang USD yang bergerak tanpa ada sesuatu yang istimewa yang terjadi pada aset-aset ini. Jebakan yang sering dilakukan oleh banyak analis pada saat-saat seperti itu selalu sama: mereka mengacaukan kekuatan atau kelemahan USD dengan kelemahan atau kekuatan aset yang mereka analisis.

Di sisi lain, mereka yang mendiskusikan argumen positif atau negatif USD dan bukannya menulis tentang faktor idiosinkratik dari aset mereka sendiri justru melakukannya dengan benar. Contoh positifnya adalah Gold Outlook dari kolega saya, Thu Lan.