Tembaga Pertahankan Prospek Negatif untuk saat ini – UOB

Prospek tembaga tetap dikelilingi oleh ketidakpastian dalam jangka pendek hingga menengah, seperti yang disarankan oleh Prospek Global Kuartalan dari UOB Group.

Kutipan Utama

Selama kuartal terakhir, meningkatnya kekhawatiran terhadap perlambatan pertumbuhan yang mengecewakan di Tiongkok membebani Tembaga. Seiring berjalannya kuartal kedua 2023, menjadi jelas bahwa pemulihan pasca Covid yang sangat dinanti-nantikan di Tiongkok tidak terwujud seperti yang diharapkan sebagian besar investor. Sebaliknya, bersama dengan aktivitas frekuensi tinggi lainnya, IMP Manufaktur Tiongkok kembali mulai berbelok ke bawah, di tengah pelambatan lebih lanjut dalam produksi industri, dan pembaruan pullback dalam pertumbuhan kredit.

Meskipun dinamika lemah dalam jangka pendek, seperti yang telah kami soroti selama setahun terakhir, prospek jangka lebih panjang pada Tembaga tidak terlalu buruk. Perlambatan volume produksi tambang menambah potensi kemacetan pasokan jangka lebih panjang. Selain itu, transisi jangka panjang ke kendaraan listrik menambah permintaan jangka lebih panjang Tembaga. Misalnya permintaan tembaga olahan oleh Tiongkok terus berpacu dengan peningkatan konsumsi listriknya.

Secara keseluruhan, mengingat ketidakpastian jangka pendek dalam pemulihan ekonomi Tiongkok, kami mempertahankan prospek negatif ringan kami terhadap Tembaga LME, memproyeksikan USD 8.000 / MT di semester kedua 2023 dan USD 7.000 / MT di semester pertama 2024.