Dolar AS Melemah Karena Kekhawatiran Resesi Muncul Kembali

• Dolar AS meluncur karena kekhawatiran resesi muncul semalam.
• Sejumlah besar data AS akan menghantam pasar.
• Indeks Dolar AS menembus di bawah 102,00 dan mengarah lebih rendah.

Dolar AS (USD) turun setelah kekhawatiran resesi membuat investor ketakutan semalam, dipicu oleh pidato hawkish dari Ketua Federal Reserve (The Fed) AS Jerome Powell selama sidang Panel Perbankan setengah tahunan. Ekuitas sold-off dan sentimen terus memburuk pada hari Kamis di Asia dan Eropa. Investor melarikan diri dari sell-off ekuitas, obligasi, Franc Swiss, dan Dolar AS, sementara komoditas tetap tidak berubah.

Audiensi hari kedua Ketua The Fed Powell sekitar pukul 14:00 GMT (21:00 WIB), kali ini menghadapi Panel Perbankan Senat AS, meskipun pesannya diprakirakan tidak akan banyak berubah dari hari Rabu. Sebelumnya, sejumlah data akan dirilis pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB), termasuk klaim pengangguran, yang pekan lalu memicu pelemahan dolar AS yang substansial karena angkanya lebih tinggi dari yang diprakirakan. Pada pukul 14:00 GMT (21:00 WIB), penjualan Rumah yang Ada – kumpulan terakhir angka-angka perumahan untuk minggu ini – akan dirilis, bersama dengan Indeks Ekonomi Utama The Conference Board.

Intisari Harian: Dolar AS Mendapat Pukulan

• Sejumlah data AS akan dirilis pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB). Indeks Aktivitas Nasional Fed Chicago diprakirakan di nol untuk bulan Mei setelah naik 0,07 di bulan April. Data Klaim Pengangguran akan penting karena kenaikan Klaim Awal yang lebih tinggi dari prakiraan minggu lalu memicu pelemahan dolar AS yang substansial. Klaim Awal untuk pekan yang berakhir 16 Juni diprakirakan 260.000 dibandingkan 262.000 seminggu sebelumnya. Klaim Lanjutan diantisipasi melompat ke 1.782 ribu dibandingkan 1.775 ribu dari minggu lalu.
• Data terakhir aktivitas perumahan AS akan dirilis pada pukul 14:00 GMT (21:00 WIB). Penjualan Rumah yang Ada diprakirakan turun dari 4,28 juta menjadi 4,25 juta, dengan angka bulanan diprakirakan turun 0,6%, lebih kecil dari penurunan 3,4% yang tercatat di bulan April. Sementara itu, Indeks Ekonomi Utama The Conference Board untuk bulan Mei juga dirilis pada pukul 14:00 GMT (21:00 WIB). Pada bulan April, indeks turun 0,6% pada bulan tersebut.
• Minyak Mentah Western Texas Intermediate (WTI) akan bergerak hari ini setelah data persediaan minyak mingguan AS dipublikasikan pada pukul 15:00 GMT (22:00 WIB). Minyak mentah diperdagangkan di $71, berada di terendah mingguan.
• Selain Ketua The Fed Powell, beberapa anggota The Fed lainnya akan berbicara. Pukul 08:00 GMT (15:00 WIB) Gubernur Fed Christopher Waller menyampaikan pidato pembukaan di konferensi Central Bank of Ireland. Michelle Bowman dari The Fed menyampaikan pidato pembukaan sekitar pukul 13:55 GMT (20:55 WIB) di acara The Fed yang diselenggarakan oleh Federal Reserve Bank of Cleveland. Presiden Fed Cleveland Loretta Mester berbicara soal prospek ekonomi dan kebijakan pada KTT Kebijakan tahunan Cleveland sekitar pukul 14:00 GMT (21:00 WIB). Untuk menutup pidato, Presiden Fed Richmond Tom Barkin akan berbicara di Risk Management Association di Richmond, Virginia.
• Departemen Keuangan AS mengadakan lelang obligasi Tip 4-minggu, 8-minggu, dan 5-tahun.
• Ekuitas merah dan dalam mode sell-off. Indeks Hang Seng Tiongkok turun 2%, DAX Jerman turun lebih dari 1% dan ekuitas berjangka AS semuanya merah. Indeks volatilitas VIX melonjak kembali ke dekat 14.
• FedWatch Tool CME Group menunjukkan bahwa pasar menilai peluang 71,9% kenaikan suku bunga 25 basis poin (bp) pada 26 Juli. Dislokasi antara ekspektasi pasar dan komunikasi The Fed semakin besar karena Ketua The Fed Powell menyinggung kemungkinan dua kenaikan lagi, sementara pasar hanya memprakirakan satu.
• Imbal hasil obligasi Pemerintah AS 10-tahun diperdagangkan di 3,75% dan tetap cukup stabil karena tidak ada pelarian dana yang nyata ke obligasi.

Analisis Teknis Indeks Dolar AS: Menembus di Bawah Level Penting

Dolar AS mundur dengan tegas terhadap sebagian besar mata uang. Kenaikan melawan Won Korea Selatan dan Yen Jepang sedikit melunakkan pukulannya, sementara risiko kenaikan lebih lanjut dalam pasangan EUR/USD meningkat. Hal ini menyebabkan Indeks Dolar AS (DXY) menembus di bawah 102,00, mencetak terendah baru bulanan.

Di sisi atas, Simple Moving Average (SMA) 55-hari di 102,58 bertindak sebagai resistance dan dapat membatasi pemulihan apa pun. Jika DXY naik lebih jauh, level psikologis 103,00 sebagai tantangan besar berikutnya untuk sisi atas. SMA 100-hari di 103,06 akan menjadi level penting yang harus dicapai jika DXY ingin naik lebih jauh lagi.

Untuk sisi bawah, level psikologis di dekat 102,00 telah ditembus dan tidak lagi bermain. Setelah aksi harga mulai menjauh darinya, diprakirakan menumbukan risiko penurunan tajam menuju 100,82. Itu berarti menantang terendah tahun ini dan akan menyiratkan devaluasi substansial Greenback di masa depan.

Bagaimana Kebijakan The Fed Memengaruhi Dolar AS?

Federal Reserve (The Fed) AS memiliki dua mandat: ketenagakerjaan maksimum dan stabilitas harga. The Fed menggunakan suku bunga sebagai alat utama untuk mencapai tujuannya tetapi harus menemukan keseimbangan yang tepat. Jika The Fed mengkhawatirkan inflasi, ia memperketat kebijakannya dengan menaikkan suku bunga untuk meningkatkan biaya pinjaman dan mendorong tabungan. Dalam skenario itu, Dolar AS (USD) kemungkinan besar akan menguat karena berkurangnya jumlah uang beredar. Di sisi lain, The Fed dapat memutuskan untuk melonggarkan kebijakannya melalui penurunan suku bunga jika khawatir terhadap meningkatnya tingkat pengangguran akibat perlambatan aktivitas ekonomi. Suku bunga yang lebih rendah cenderung mengarah ke pertumbuhan investasi dan memungkinkan perusahaan-perusahaan mempekerjakan lebih banyak orang. Dalam skenario ini, USD diprakirakan akan kehilangan nilainya.

The Fed juga menggunakan pengetatan kuantitatif/quantitative tightening (QT) atau pelonggaran kuantitatif/quantitative easing (QE) untuk menyesuaikan besaran neraca dan mengarahkan ekonomi ke arah yang diinginkan. QE mengacu pada The Fed membeli aset, seperti obligasi pemerintah, di pasar terbuka untuk memacu pertumbuhan dan QT justru sebaliknya. QE secara luas dilihat sebagai tindakan kebijakan bank sentral yang negatif untuk USD dan sebaliknya.