USD/JPY Naik ke 136,00 di Tengah Penguatan Imbal Hasil, kekhawatiran Plafon Utang AS dan Bias Dovish Ueda BoJ

• USD/JPY naik turun di dekat level tertinggi dalam satu minggu, mencetak tren naik tiga hari.
• Imbal hasil bergerak lebih tinggi di tengah pagu utang AS dan masalah perbankan, serta pembicaraan The Fed yang hawkish.
• Ueda BOJ mempertahankan kebijakan uang mudah, PM Jepang Kishida akan melakukan penilaian atas prospek upah oleh pemerintah dan BoJ.
• IHP Jepang yang lebih lemah, sinyal inflasi AS yang tidak mengesankan gagal menghibur para pedagang pasangan Yen.

USD/JPY mencetak kenaikan tiga hari beruntun di dekat 135,80 meskipun baru-baru ini turun dari level tertinggi dalam delapan hari saat pasar Tokyo dibuka pada hari Senin. Dengan demikian, pasangan Yen ini mengambil petunjuk dari kekuatan Dolar AS yang luas di tengah sentimen risk-off, serta data Jepang yang baru-baru ini lebih lembut dan sejumlah komentar dovish dari Gubernur Bank of Japan (BoJ) Kazuo Ueda.

Baru-baru ini, Indeks Harga Produsen (IHP) Jepang untuk bulan April turun menjadi 0,2% MoM dan 5,8% YoY dibandingkan dengan ekspektasi 0,3% dan 6,0%. Data inflasi yang lebih lunak ini mendukung komentar Gubernur BoJ Ueda yang membela kebijakan uang mudah bank sentral Jepang. "Bank sentral akan mempertahankan suku bunga ultra-rendah hingga inflasi yang disebabkan oleh tekanan biaya berubah menjadi pertumbuhan harga yang berkelanjutan yang didorong oleh permintaan domestik yang kuat, dan diiringi dengan upah yang lebih tinggi," kata Ueda dalam komentar terbarunya seperti dikutip dari Reuters.

Di sisi lain, Gubernur The Fed Philip Jefferson dan Presiden The Fed St Louis James Bullard mempertahankan kebijakan moneter bank sentral AS saat ini sembari menyebut inflasi yang lebih tinggi sebagai tantangan utama. Sejalan dengan itu, Gubernur Federal Reserve (Fed) Michelle Bowman mengatakan pada hari Jumat, "suku bunga kebijakan perlu tetap cukup ketat untuk beberapa waktu."

Tidak seperti Ueda dari BoJ, komentar para pembuat kebijakan The Fed gagal untuk mendapatkan dukungan dari data AS karena pembacaan awal Indeks Keyakinan Konsumen Universitas Michigan (UoM) untuk bulan Mei turun ke 57,7 dari 63,5 sebelumnya versus 63,0 perkiraan pasar. Yang lebih menarik, ekspektasi inflasi satu tahun turun dari 4,6% ke 4,5% untuk bulan tersebut, namun ekspektasi inflasi 5 tahun naik ke angka tertinggi sejak 2011, dari 3,0% ke 3,2%.

Di atas semua itu, kekhawatiran bahwa AS akan gagal bayar pada awal Juni jika plafon utang tidak segera diubah tampaknya membebani sentimen pasar dan menopang kenaikan Dolar AS, yang pada gilirannya mendorong USD/JPY. Pada baris yang sama adalah kekhawatiran yang berasal dari bank-bank AS karena beberapa bank kelas menengah membukukan penurunan besar dalam harga saham dan deposito pada pekan lalu.

Perlu dicatat bahwa sentimen yang berhati-hati menjelang penilaian Perdana Menteri Jepang Fumio Kishida mengenai upah tampaknya mendorong kenaikan USD/JPY. "Perdana Menteri Jepang Fumio Kishida akan mengeluarkan perintah pada hari Senin bagi pemerintah dan bank sentral untuk melakukan penilaian apakah kenaikan upah baru-baru ini akan berkelanjutan, surat kabar Nikkei melaporkan pada hari Minggu," demikian menurut Reuters.

Dengan latar belakang ini, Wall Street ditutup dengan pelemahan dan imbal hasil obligasi pemerintah AS tetap lebih kuat sementara Kontrak Berjangka S&P 500 mencetak pelemahan tipis pada waktu penulisan.

Ke depan, Indeks Manufaktur NY Empire State AS untuk bulan Mei dan perintah PM Jepang Kishida akan diperhatikan untuk arah USD/JPY. Yang lebih penting adalah pembaruan plafon utang AS untuk mendapatkan arah yang jelas. Yang juga penting adalah pembicaraan The Fed menjelang Penjualan Ritel AS, pidato dari Ketua The Fed Jerome Powell dan pembacaan awal Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal pertama (Q1) Jepang.

Analisis Teknikal

Keberhasilan pemulihan pasangan USD/JPY dari support MA-50 di sekitar 135,75 mengarahkan para pembeli pasangan Yen menuju rintangan MA-200 di dekat 137,30.