Kontrak Berjangka S&P 500 Membaik, Pembicaraan The Fed dan Kekhawatiran terhadap Inflasi Menjadi Fokus

• Sentimen pasar tetap optimis dengan hati-hati di tengah meningkatnya petunjuk arah kebijakan The Fed.
• Inflasi AS dan risalah rapat FOMC meningkatkan peluang kenaikan suku bunga The Fed sebesar 0,25% di bulan Mei, serta menggoda pembicaraan mengenai jeda kenaikan suku bunga.
• Kekhawatiran terhadap geopolitik dari Korea Utara dan Tiongkok bergabung dengan kekhawatiran akan pertumbuhan ekonomi yang lemah untuk membebani selera risiko.
• Kontrak Berjangka S&P 500 mencetak kenaikan tipis meskipun Wall Street ditutup melemah, imbal hasil stabil setelah turun pada hari sebelumnya.

Profil risiko tetap sedikit positif karena para pedagang berhenti sejenak pada awal hari Kamis, setelah hari Rabu yang bergejolak. Dengan demikian, para pelaku pasar mendukung harapan akan suku bunga yang lebih rendah sambil berusaha keras dengan masalah geopolitik dan resesi di tengah-tengah sesi Asia yang lesu.

Sementara yang menggambarkan sentimen, Kontrak Berjangka S&P 500 mencetak kenaikan tipis di sekitar 4,115 sekaligus menghentikan penurunan tiga hari beruntun sedangkan imbal hasil obligasi pemerintah AS mencari arah yang jelas setelah mencatatkan penurunan harian pertama dalam seminggu pada hari sebelumnya. Pada hari Rabu, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun menghentikan tren kenaikan selama tiga hari dengan penurunan tipis menjadi sekitar 3,40% sementara obligasi bertenor dua tahun juga turun menjadi 3,96% dengan mencatatkan penurunan harian pertama dalam lima hari.

Jika kita menelusuri surutnya kekhawatiran akan tindakan bank sentral yang hawkish, berita/data dari AS, Kanada, dan Australia menjadi perhatian utama. Di sisi lain, penembakan rudal balistik Korea Utara bergabung dengan rasa tidak suka Tiongkok terhadap hubungan AS-Taiwan dan perang Rusia-Ukraina membebani sentimen. Yang juga menantang para pengambil risiko adalah kekhawatiran akan resesi di negara-negara besar, seperti yang disampaikan oleh Dana Moneter Internasional (IMF).

Pada hari Rabu, Indeks Harga Konsumen (IHK) AS turun ke level terendah sejak Mei 2021, menjadi 5,0% YoY di bulan Maret dari 6,0% sebelumnya dan versus 5,2% prakiran pasar. Namun, IHK Inti tahunan, yaitu IHK di luar Makanan & Energi, meningkat ke 5,6% YoY selama bulan tersebut, sesuai dengan prakiraan dan melampaui 5,5% sebelumnya.

Selain inflasi AS, Risalah Rapat Kebijakan Moneter Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) terbaru juga menantang para anggota The Fed yang agresif dengan menyatakan bahwa ekspektasi kenaikan suku bunga dikurangi akibat gejolak di sektor perbankan. "Beberapa pengambil kebijakan Federal Reserve bulan lalu mempertimbangkan untuk menghentikan sementara kenaikan suku bunga setelah kegagalan dua bank regional dan perkiraan dari staf The Fed bahwa tekanan di sektor perbankan akan membawa perekonomian ke dalam resesi," demikian dikutip dari Reuters.

Tidak hanya inflasi AS dan Fed Minutes, komentar dari beberapa Pejabat Federal Reserve (The Fed) juga menunjukkan pelonggaran inflasi dan perlunya penghentian lintasan kenaikan suku bunga, yang pada gilirannya membebani imbal hasil obligasi pemerintah AS dan Indeks Dolar AS. Meskipun demikian, Presiden Federal Reserve Bank San Francisco Mary Daly mengatakan bahwa mereka memiliki kabar baik mengenai inflasi namun menambahkan bahwa ia tidak ingin memprakirakan akhir dari siklus pengetatan. Senada dengan itu, Presiden Federal Reserve Richmond Thomas Barkin mengatakan pada hari Selasa, dalam sebuah wawancara dengan CNBC, bahwa inflasi tentu saja telah mencapai puncaknya tetapi memperingatkan bahwa masih ada jalan yang harus ditempuh.

Selain itu, beberapa komentar dovish dari Asisten Gubernur Reserve Bank of Australia (RBA) Michele Bullock (Sistem Keuangan) bergabung dengan status quo Bank of Canada (BoC) untuk mendukung sentimen yang sedikit positif.

Di tempat lain, Jepang harus mengeluarkan pemberitahuan evakuasi darurat lebih awal di Asia karena uji coba rudal Korea Utara, yang kemudian ditarik kembali, sementara Tiongkok telah menunjukkan kemampuannya untuk mengacaukan Taiwan jika Taiwan memilih untuk dekat dengan Gedung Putih. Selain itu, IMF merevisi turun prakiraan ekonomi global sambil mempertahankan estimasi Produk Domestik Bruto (PDB) untuk Tiongkok.

Setelah menyaksikan reaksi pasar terhadap sejumlah data/acara penting minggu ini, para pelaku pasar akan mencari lebih banyak petunjuk inflasi dan dapat menelusuri pidato-pidato para gubernur bank sentral untuk mendapatkan petunjuk arah yang jelas.

Baca juga: Forex Hari Ini: Dolar di Bawah Tekanan setelah IHK AS, Pantau Ketenagakerjaan Australia