Pratinjau BoC: Tiga Skenario dan Implikasinya pada USD/CAD – TDS

Para ekonom di TD Securities membahas keputusan suku bunga Bank of Canada (BoC) dan implikasinya pada pasangan USD/CAD.

Menahan dengan Sikap Hawkish (10%)

“Menghadapi situasi sulit. BoC mempertahankan overnight rate di 4,50% karena prospek berkembang sejalan dengan MPR Januari. Pernyataan mencatat penguatan PDB kuartal pertama dan pasar tenaga kerja sangat ketat, yang semakin bermasalah dengan inflasi sambil meremehkan tekanan perbankan global sebagai perkembangan eksternal. Pertumbuhan PDB 2023 direvisi lebih tinggi di MPR April sementara forward guidance tidak berubah dari Maret. USD/CAD -0,50%.”

Kasus Dasar (80%)

Tidak menyerah pada tekanan situasi yang sulit. BoC mempertahankan overnight rate di 4,50% karena prospek berkembang sejalan dengan proyeksi. Pernyataan menandai tekanan perbankan global sebagai penghambat bagi permintaan asing, tetapi mencatat kuartal pertama lebih kuat dari yang diprakirakan. MPR merevisi PDB 2024 lebih rendah w/ 2023 tidak berubah. Forward guidance juga tidak berubah, meninggalkan penangguhan bersyarat. USD/CAD -0,15%.”

Menahan dengan Sikap Dovish (10%)

“Menutup kemungkinan kenaikan suku bunga. BoC menahan di 4,50% dengan pernyataan meremehkan penguatan PDB kuartal pertama dan pasar tenaga kerja ketat melawan berkurangnya tekanan kapasitas dan latar belakang global yang lebih lemah, sementara MPR merevisi lebih rendah PDB/IHK 2023. Pernyataan juga mengubah forward guidance dengan menghapus referensi menaikkan suku bunga lebih lanjut. USD/CAD +0,50%.”