Dolar AS Stabil Jelang Laporan Nonfarm Payrolls

• Dolar AS tetap relatif tangguh melawan rival-rival utamanya pada hari Kamis.
• Prospek teknis EUR/USD tetap bullish tetapi kehilangan momentum.
• Laporan Nonfarm Payrolls untuk bulan Maret dapat secara signifikan memengaruhi valuasi Dolar AS.

Dolar AS (USD) berhasil bertahan di paruh kedua minggu ini setelah menderita penurunan besar melawan rival-rival utamanya sebelumnya. USD tampaknya menemukan permintaan sebagai safe haven karena investor semakin khawatir ekonomi Amerika Serikat (AS) mengarah ke resesi. Laporan Nonfarm Payrolls (NFP) untuk bulan Maret, yang akan dirilis pada hari Jumat, dapat memengaruhi posisi pasar terhadap langkah kebijakan Federal Reserve AS selanjutnya dan berdampak pada kinerja USD.

Indeks Dolar AS, yang mengukur valuasi USD melawan sekeranjang enam mata uang, bertahan stabil di sekitar 102,00 setelah menyentuh level terlemah sejak awal Februari di bawah 101,50 Rabu pagi.

Penggerak Pasar Harian: Dolar AS Bertahan Menjelang Rilis Data Penting

• Estimasi model GDPNow Federal Reserve Bank of Atlanta untuk Pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) riil kuartal pertama turun ke 1,5% setelah rilis data Rabu.
• Nonfarm Payrolls di AS diprairakan naik 240.000 setelah kenaikan mengesankan di bulan Februari sebesar 311.000. Tingkat Pengangguran di AS diprakirakan akan tetap stabil di 3,6%.
• Menilai dampak potensial dari laporan tenaga kerja AS terhadap valuasi USD, "dengan Indeks Ketenagakerjaan Manufaktur ISM turun di 46,9, ada bukti yang berkembang bahwa permintaan positif di pasar tenaga kerja AS sekarang mulai memudar," catat ekonom di MUFG Bank "Jika hal itu dikonfirmasi pada hari Jumat oleh laporan Nonfarm Payrolls yang lebih lemah dari prakiraan, kemungkinan akan mengakibatkan depresiasi Dolar AS yang lebih substansial."
• Aktivitas ekonomi di sektor jasa AS berkembang dengan laju yang melambat di bulan Maret dengan IMP Jasa ISM turun ke 51,2 dari 55,1 di bulan Februari.
• Komponen inflasi dalam survei IMP, sub-indeks Harga yang Dibayar, sedikit lebih rendah ke 69,5 dari 65,6 di bulan Februari. Sub-indeks Ketenagakerjaan turun ke 51,3 dari 54.
• Ketenagakerjaan di sektor swasta AS naik 145 ribu pada bulan Maret, meleset dari estimasi analis 200 ribu, menurut laporan bulanan ADP pada hari Rabu.
• Mengomentari data, "data payroll Maret kami adalah salah satu dari beberapa sinyal bahwa ekonomi sedang melambat," kata Nela Richardson, kepala ekonom, ADP. "Para pengusaha menarik diri dari satu tahun perekrutan yang kuat dan pertumbuhan gaji, setelah tinggi selama tiga bulan, semakin turun."
• Biro Statistik Tenaga Kerja AS mengumumkan pada hari Selasa bahwa jumlah lowongan pekerjaan pada hari kerja terakhir bulan Februari turun ke 9,9 juta dari 10,5 juta pada bulan Januari.
• Bloomberg melaporkan pada hari Selasa bahwa Yuan Tiongkok telah melampaui Dolar AS sebagai mata uang yang paling banyak diperdagangkan, dalam volume perdagangan bulanan, untuk pertama kalinya di Rusia pada bulan Februari. Menurut outlet tersebut, kesenjangan terus melebar di bulan Maret.
• Pekan lalu, Brasil dan Tiongkok telah mencapai kesepakatan untuk berhenti menggunakan Dolar AS sebagai perantara dalam transaksi perdagangan.
• Pada hari Minggu, Arab Saudi mengumumkan bahwa beberapa produsen di OPEC+ akan berpartisipasi dalam pengurangan output sukarela dari Mei hingga akhir tahun. Total output grup akan berkurang lebih dari 1,5 juta barel per hari pada periode tersebut.
• Presiden Federal Reserve Bank of St. Louis James Bullard mengatakan pada hari Senin bahwa keputusan tak terduga oleh OPEC untuk menurunkan output dapat membuat pekerjaan The Fed dalam menurunkan inflasi kembali ke target 2% lebih menantang.
• Laporan ISM pada Bisnis mengungkapkan pada hari Senin bahwa IMP Manufaktur utama turun ke 46,3 di Maret dari 47,7 di Februari, mengungkapkan kontraksi mempercepat laju dalam aktivitas ekonomi sektor manufaktur.
• Indeks Harga yang Dibayar dalam survei IMP, komponen inflasi, turun ke 49,2 dari 51,3. Hasil ini mengindikasikan bahwa inflasi input di sektor ini melemah di bulan Maret.

Analisis Teknis: Dolar AS Belum Mengungguli Euro Secara Meyakinkan

Meskipun pullback pada hari Rabu, prospek teknis jangka pendek EUR/USD tetap bullish dengan Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian bertahan dengan nyaman di atas 50. Selain itu, Simple Moving Average (SMA) 20-hari terus menjauh dari 50 SMA -hari menyusul persilangan bullish yang terlihat di awal minggu.

1,0900 (level psikologis, level statis) sebagai support langsung untuk EUR/USD. Jika pasangan mata uang ini jatuh di bawah level tersebut dan mulai menggunakannya sebagai support, pasangan mata uang ini dapat melanjutkan koreksi ke bawah menuju 1,0800 (level psikologis, SMA 20-hari), 1,0740 (SMA 50-hari) dan 1,0680 (SMA 100-hari).

Di sisi atas, resistance statis tampaknya telah terbentuk di 1,0950 di depan 1,1000 (titik akhir dari tren naik terbaru, level psikologis) dan 1,1035 (tertinggi multi-bulan yang diraih pada awal Februari).

Bagaimana Kebijakan The Fed Memengaruhi Dolar AS?

Federal Reserve (The Fed) AS memiliki dua mandat: lapangan kerja maksimum dan stabilitas harga. The Fed menggunakan suku bunga sebagai alat utama untuk mencapai tujuannya tetapi harus menemukan keseimbangan yang tepat. Jika The Fed mengkhawatirkan inflasi, ia memperketat kebijakannya dengan menaikkan suku bunga untuk meningkatkan biaya pinjaman dan mendorong tabungan. Dalam skenario itu, Dolar AS (USD) kemungkinan besar akan memperkuat nilainya karena berkurangnya jumlah uang beredar. Di sisi lain, The Fed dapat memutuskan untuk melonggarkan kebijakannya melalui penurunan suku bunga jika khawatir dengan meningkatnya tingkat pengangguran akibat perlambatan aktivitas ekonomi. Suku bunga yang lebih rendah cenderung mengarah ke pertumbuhan investasi dan memungkinkan perusahaan-perusahaan untuk mempekerjakan lebih banyak orang. Dalam skenario ini, USD diprakirakan akan kehilangan nilainya.

The Fed juga menggunakan pengetatan kuantitatif/quantitative tightening (QT) atau pelonggaran kuantitatif/quantitative easing (QE) untuk menyesuaikan besaran neraca dan mengarahkan ekonomi ke arah yang diinginkan. QE mengacu pada pembelian aset oleh The Fed, seperti obligasi pemerintah, di pasar terbuka untuk memacu pertumbuhan dan QT justru sebaliknya. QE secara luas dilihat sebagai tindakan kebijakan bank sentral yang negatif untuk USD dan sebaliknya.