Malaysia: Neraca Perdagangan Mengejutkan ke Arah Positif di Bulan Februari – UOB

Ekonom Senior UOB Group Julia Goh dan Ekonom Loke Siew Ting mengulas hasil terbaru neraca perdagangan Malaysia.

Poin-Poin Penting

"Sektor perdagangan eksternal Malaysia secara tak terduga berkinerja lebih baik di bulan Februari, sebagian besar disebabkan oleh efek dasar yang rendah di tahun lalu. Ekspor bruto naik 9,8% y/y bulan lalu (Jan: +1,4%), mengalahkan estimasi kami (+1,5%) dan konsensus Bloomberg (+4,7%). Impor bruto juga melampaui ekspektasi kami (+1,8%) dan konsensus Bloomberg (+6.4%), mencatatkan pertumbuhan dua digit sebesar 12,4% (Jan: +2,2%). Hal ini menghasilkan surplus perdagangan sebesar MYR19,6 miliar (Jan: +MYR18,1 miliar)."

"Hasil ekspor yang mengejutkan di bulan Februari terutama didorong oleh pemulihan pertumbuhan dalam pengiriman barang-barang manufaktur terutama listrik & elektronik (E&E) dan produk minyak bumi olahan di tengah rendahnya perbandingan statistik tahun lalu. Hal ini bersamaan dengan permintaan yang berkelanjutan untuk barang-barang pertambangan membantu meredam hambatan yang terus-menerus dari ekspor produk pertanian. Permintaan yang lebih kuat untuk produk-produk Malaysia juga terlihat dari AS, Hong Kong, Korea Selatan, dan wilayah ASEAN selama bulan ini."

"Meskipun ekspansi ekspor tahun berjalan yang cukup baik sebesar 5,4% di bulan Januari-Februari, kami terus melihat adanya risiko-risiko penurunan pada sektor perdagangan eksternal seiring dengan berjalannya tahun ini. Hambatan global akan tetap ada sementara efek dari tahun lalu yang tinggi akan menjadi lebih menonjol dari bulan Maret dan seterusnya. Pemulihan Tiongkok yang lebih lambat dari prakiraan dan pengetatan moneter lebih lanjut di pasar negara maju juga diprakirakan akan semakin membebani momentum permintaan global di masa mendatang, di samping pembacaan yang lebih lembut dari indikator utama Malaysia seperti impor barang setengah jadi dan IMP manufaktur. Oleh karena itu, kami mempertahankan prakiraan pertumbuhan ekspor setahun penuh sebesar 1,5% untuk tahun ini (estimasi Kemenkeu: +2,2%, 2022: +25,0%)."