S&P 500 Cetak Kenaikan Tipis karena Imbal Hasil Obligasi Pulihkan Pelemahan yang Disebabkan Credit Suisse

• Pasar mengkonsolidasikan kekhawatiran yang diinfuskan oleh Credit Suisse karena para pembuat kebijakan global bergegas untuk meredakan kekhawatiran akan krisis keuangan.
• Kontrak Berjangka S&P 500 naik 0,45% untuk membalikkan pelemahan hari sebelumnya karena Credit Suisse mengincar pinjaman SNB untuk memperkuat likuiditas.
• Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun dan 2 tahun bergerak di sekitar level terendah multi-hari yang tercatat pada hari sebelumnya.
• ECB dan katalis risiko harus diamati untuk dorongan baru, pergerakan pasar obligasi adalah kuncinya.

Profil risiko sedikit membaik, stabil setelah sentimen risk-off yang berat pada hari sebelumnya, karena para pembuat kebijakan global bergegas untuk menenangkan kekhawatiran pasar keuangan yang terkait dengan Credit Suisse.

Menambah kekuatan pada optimisme yang berhati-hati adalah berita utama terbaru yang menunjukkan upaya bank Eropa untuk mendapatkan kembali likuiditas dengan mengambil pinjaman dari Swiss National Bank (SNB). "Credit Suisse akan meminjam hingga CHF50 miliar dari SNB untuk memperkuat likuiditas," tulis Reuters.

Sementara yang menggambarkan sentimen, Kontrak Berjangka S&P 500 naik setengah persen untuk membalikkan pelemahan hari sebelumnya di sekitar 3.940. Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun stabil di kisaran 3,49% setelah mengalami penurunan terbanyak dalam empat bulan pada hari Rabu. Meskipun demikian, imbal hasil obligasi pemerintah bertenor dua tahun juga menghentikan penurunan lebih lanjut di sekitar 3,96%, setelah jatuh ke level terendah sejak September 2022.

Penolakan Saudi National Bank untuk menyuntikkan lebih banyak dana ke Credit Suisse mendorong Credit Default Swaps (CDS) bank utama Eropa tersebut dan memicu krisis di pasar keuangan pada hari Rabu. Di saat yang sama, muncul berita bahwa para pejabat Bank Sentral Eropa (ECB ) menghubungi bank-bank untuk menanyakan terkait eksposur ke Credit Suisse, yang pada gilirannya mengipasi sentimen penghindaran risiko.

Untuk menjinakkan penghindaran risiko, Swiss National Bank melangkah maju sementara sumber-sumber anonim menyampaikan kepada Reuters bahwa bank-bank AS tidak terlalu rentan terhadap bencana Credit Suisse. Di jalur yang sama, Bank of England (BoE) juga mengadakan pembicaraan darurat. Selain itu, pembicaraan pasar yang menunjukkan tidak adanya reaksi negatif langsung dari Federal Reserve (The Fed) dan ECB, selama pertemuan kebijakan moneter mereka, juga tampaknya meredam penghindaran risiko sebelumnya.

Perlu disebutkan bahwa data AS dirilis dengan hasil yang beragam pada hari sebelumnya namun gagal untuk mendapatkan perhatian besar di tengah krisis Credit Suisse. Penjualan Ritel AS turun ke -0,4% di bulan Februari dibandingkan ekspektasi -0,3% dan revisi naik 3,2% sebelumnya, sementara Indeks Harga Produsen (IHP) turun ke 4,6% YoY dari 5,7% di bulan Januari dan 5,6% prakiraan pasar. Lebih lanjut, Indeks Manufaktur NY Empire State turun ke -24,6 untuk bulan Maret dibandingkan dengan prakiraan analis -8,0 dan -5,8 sebelumnya.

Singkatnya, tantangan yang berasal dari bank-bank AS dan Eropa ke pasar keuangan membebani imbal hasil obligasi pemerintah dan memungkinkan Dolar AS, serta harga Emas, untuk tetap lebih kuat meskipun ada penurunan terbaru.

Ke depan, Rapat Kebijakan Moneter ECB akan menjadi acara penting hari ini untuk melihat arah yang jelas. Yang juga penting untuk diperhatikan adalah pergerakan pasar obligasi dan berita utama seputar Credit Suisse, Silicon Valley Bank (SVB), dan Signature Bank.

Baca juga:  Forex hari ini: Dolar dan Yen Melonjak karena Kepanikan Mengambil Alih Pasar