Semakin Hard Landing, Semakin Volatil dan Berbahaya Perubahan Arah Dolar – SocGen

Pembeli dolar merasakan tekanan. Kit Juckes, Kepala Ahli Strategi FX Global di Société Générale, mencatat bahwa pembeli Dolar mundur jika ketakutan hard landing tetap jauh.

Sentimen dolar berubah

“Meskipun masih ada beberapa risiko yang tidak menyenangkan di luar sana, kita sedang dalam proses melihat puncak inflasi, dan ketika pertumbuhan melambat dan, dalam banyak kasus, kemungkinan resesi, maka akan menjadi penurunan ekonomi yang biasa, dengan resesi ringan sudah memperhitungkan spread kredit dan level-level mata uang.”

“Kenaikan suku bunga The Fed diperhitungkan, yang tertinggi adalah imbal hasil obligasi; otoritas Tiongkok akan mendukung sektor perumahan dan perlahan membuka kembali perekonomian; pasar negara berkembang sedang melewati periode tersulit dan menawarkan level-level masuk yang menarik dalam mata uang dan obligasi. Dan seterusnya…"

“Saat narasi bergeser, data pertumbuhan menjadi semakin penting. Kami tidak akan melihat inflasi menorehkan puncak yang rapi dan jatuh kembali, tetapi pengukur berwawasan ke depan cenderung mendukung untuk sementara waktu.”

“Dengan Dolar dinilai sangat tinggi, pertanyaan besarnya adalah apakah yang terjadi selanjutnya adalah softish landing bagi ekonomi global, atau harder landing. Semakin hard landing, semakin volatil dan berbahaya perubahan arah Dolar, tetapi soft landing adalah skenario pasar Goldilocks di mana kredit, pasar negara berkembang, dan mata uang yang sensitif terhadap pertumbuhan dapat berkinerja dengan baik."